Две стороны котировки отвечают на разные вопросы
Bid обозначает цену, по которой покупатели готовы приобрести актив, ask цену предложения продавцов. В упрощённом примере лучший bid равен 99 условным единицам, а лучший ask 101. Разница составляет две единицы и называется спредом. Человек, немедленно покупающий у продавца, в такой модели ориентируется на ask; немедленно продающий покупателю на bid. Средняя величина 100 удобна для сравнения, но сама по себе не является обещанием исполнения по этой цене. Также не следует принимать последнюю совершённую сделку за гарантированную цену следующей.
Круг покупки и продажи имеет собственную арифметику
Предположим исключительно для упражнения, что котировки неизменны, доступного объёма достаточно и все десять единиц актива куплены по 101, а затем проданы по 99. Покупка стоит 1010, продажа приносит 990. Разница равна минус 20 ещё до комиссий. Здесь нет необходимости объяснять убыток изменением направления рынка: он возникает из заданных условий обмена. Это не описание реального инструмента и не предложение повторить действие. В настоящей ситуации котировки и доступный объём могут изменяться быстрее, чем завершится передача заявки.
Комиссия не совпадает со спредом
Добавим в нашу вымышленную модель комиссию две условные единицы за покупку и две за продажу. Дополнительные расходы равны четырём, окончательный результат минус 24. Спред уже учтён через разные цены исполнения; вычитать его повторно из полученного результата нельзя. Комиссия учитывается отдельно, потому что в исходные 1010 и 990 она не включена. В реальной отчётности также могут присутствовать другие расходы. Поэтому важно понимать, какие суммы показаны с издержками, а какие без них, и не подставлять неизвестный тариф как нулевой.
Показанная котировка не гарантирует результат исполнения
Рыночная заявка ориентирована на доступное исполнение, однако конкретная цена заранее не гарантируется. Части крупной заявки могут исполниться по разным ценам при недостаточном объёме на одном уровне. Лимитная заявка задаёт допустимую цену или лучшее условие, но её исполнение не гарантировано. Это разные свойства, которые нельзя объединить в обещание получить любую желаемую цену немедленно. Для образовательного понимания полезно читать условия заявки и отчёт об исполнении отдельно от изображения графика. Сам расчёт не определяет, подходит ли человеку торговля конкретным инструментом.
Попробуйте на практике
Рассчитайте условный результат покупки и продажи без открытия брокерского счёта.
- Запишите bid 99 и ask 101 условную единицу. Найдите спред и отдельно среднее двух значений.
- Примите учебное условие полного исполнения десяти единиц актива по указанным ценам. Рассчитайте стоимость покупки и поступление от продажи.
- Найдите разницу до комиссий. Объясните, почему средняя котировка 100 не использована как цена обеих операций.
- Добавьте комиссии по две единицы за каждую сторону. Проверьте, что спред не вычтен второй раз.
- Назовите два предположения модели, которые могут не выполниться на реальном рынке: неизменность котировок и достаточный объём по указанной цене.
Как проверить результат. Спред равен двум, среднее 100. Покупка стоит 1010, продажа даёт 990, разница минус 20. После двух комиссий по две единицы итог равен минус 24.
Частые вопросы
Если комиссия равна нулю, сделка не имеет издержек?
Не обязательно. Разница цен покупки и продажи и особенности исполнения могут влиять на результат независимо от отдельной комиссии.
Лимитная заявка гарантирует нужную сделку?
Она ограничивает допустимую цену, но не гарантирует исполнение. Условия доступных заявок и их работы уточняют для конкретной площадки и посредника.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.