Уровень активации не фиксирует результат
Обычная стоп-заявка после выполнения условия активации превращается в рыночную. Цена исполнения зависит от доступных встречных заявок и может заметно отличаться от стоп-уровня. Само условие активации также определяется правилами торговой площадки и посредника: учитываться могут разные рыночные данные. Поэтому универсальное утверждение продам ровно на этой отметке неверно. Для учебного разбора достаточно признать две стадии: сначала условная заявка становится активной, затем происходит её исполнение по правилам получившегося типа заявки.
Разрыв цены пропускает промежуточные уровни
Допустим, последняя цена вымышленной акции была сто условных единиц, а следующее доступное предложение покупателя после перерыва оказалось на уровне девяносто два. Для примера считаем, что условие продажи со стоп-уровнем девяносто пять выполнено. Если рыночная заявка исполняется по девяносто два, продажа происходит ниже стоп-уровня. Между последней наблюдавшейся ценой и следующей доступной ценой не обязана существовать возможность сделки по каждой промежуточной отметке. Это свойство разрыва котировок, а не доказательство ошибки в арифметике торгового плана.
Лимит ограничивает цену, но допускает ожидание
Теперь вообразим стоп-лимит на продажу: активация при девяносто пяти и минимально допустимая цена девяносто четыре. После активации такая заявка становится лимитной. В упрощённой ситуации, где покупатели доступны только по девяносто два, продажа по этой цене не удовлетворяет лимиту. Заявка может остаться неисполненной. Если подходящие условия появятся позже, исход будет зависеть от действительности заявки, доступного объёма и правил исполнения. Следовательно, ограничение цены не равно гарантированному выходу из позиции. Оно меняет характер неопределённости, а не отменяет её.
Плановый убыток и возможный убыток
На бумаге разность между условной ценой входа и стоп-уровнем даёт удобную расчётную величину. Но она не является безусловным пределом потерь: важны разрыв цены, доступная ликвидность, расходы и особенности инструмента. В данном примере не рассматриваются кредитное плечо, производные инструменты и сложные режимы торгов. Даже в такой узкой модели видна граница обещания: обычный стоп не гарантирует цену, а стоп-лимит не гарантирует исполнение. Понимание этих различий необходимо для чтения описаний стратегий, но само по себе не подтверждает их прибыльность.
Попробуйте на практике
Сопоставьте два условных сценария на бумаге, не открывая торговый счёт и не совершая сделок.
- Запишите исходные числа: последняя цена сто, стоп-уровень девяносто пять, следующая доступная цена покупателя девяносто два. Считайте условие активации выполненным по правилам учебной задачи.
- Для обычного стопа укажите, что после активации появляется рыночная заявка. Впишите условное исполнение по девяносто два и сравните его со стоп-уровнем.
- Для стоп-лимита добавьте минимальную цену продажи девяносто четыре. Проверьте, разрешает ли этот лимит продажу по девяносто два.
- Подпишите два разных риска: неопределённость цены исполнения и возможность отсутствия исполнения. Не делайте вывод, какой тип заявки следует выбрать реальному человеку.
Как проверить результат. Обычный стоп в заданном сценарии исполнен ниже уровня активации. Стоп-лимит не допускает продажу по девяносто два при минимуме девяносто четыре, поэтому исполнение остаётся неизвестным. Оба риска названы раздельно.
Частые вопросы
Возврат цены позже отменяет уже исполненный стоп?
Сам по себе последующий возврат не отменяет состоявшуюся сделку. Это одна из причин различать дальнейшее движение графика и фактическую историю исполнения.
Достаточно знать название заявки для точного прогноза результата?
Нет. Имеют значение условия активации, срок действия, правила площадки и посредника, а также доступные встречные заявки. В учебном примере эти условия специально упрощены.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.