Депозит обычно проще по механике
Условия вклада заранее задают срок, ставку и порядок выплаты процентов. При досрочном закрытии условия могут меняться. В некоторых юрисдикциях вклады покрываются системой страхования в установленных пределах, но конкретные правила нужно проверять отдельно. Рыночная цена у депозита отсутствует: вы не продаёте его другому инвестору.
Цена облигации меняется на рынке
Облигация имеет номинал, купон и дату погашения, но её текущая цена зависит от рыночных ставок, кредитного качества эмитента и спроса. Если новые ставки выросли, ранее выпущенная бумага с низким купоном может подешеветь. Инвестор, который держит её до погашения при отсутствии дефолта, получает один сценарий, а продающий раньше зависит от текущей рыночной цены.
Кредитный риск нельзя игнорировать
Доходность облигации выше не бесплатно. Чем слабее заёмщик и выше неопределённость, тем большую компенсацию обычно требует рынок. Государственные и корпоративные бумаги имеют разные профили риска, но ни один ярлык не заменяет анализ эмитента. В случае дефолта выплаты могут быть задержаны или уменьшены.
Ликвидность и налоги влияют на итог
Некоторые облигации легко продать, другие имеют широкий спред и низкий оборот. Цена продажи в нужный момент может оказаться невыгодной. Налоговый режим купонов, процентов и прироста капитала зависит от юрисдикции и может меняться. Поэтому фактический результат сравнивают после расходов и налогов, а не только по рекламируемой доходности.
Попробуйте на практике
Сделайте учебную таблицу сравнения депозита и условной облигации.
- Запишите срок, ожидаемый доход и возможность досрочного выхода.
- Добавьте кредитный риск и наличие или отсутствие страховой защиты.
- Отметьте, есть ли рыночная цена до срока.
- Укажите возможные комиссии и налоговые факторы.
- Сформулируйте, при каких целях один инструмент может быть удобнее другого.
Как проверить результат. Сравнение корректно, если решение не основывается только на процентной ставке и учитывает риск и ликвидность.
Частые вопросы
Облигация так же безопасна, как депозит?
Не обязательно. У неё есть кредитный и рыночный риск, а условия защиты отличаются.
Почему цена облигации падает при росте ставок?
Новые бумаги могут предлагать более высокий доход, поэтому старые с меньшим купоном становятся менее привлекательными по прежней цене.
Можно ли продать облигацию до погашения?
Да, если есть рынок, но цена продажи может отличаться от номинала и цены покупки.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.