Начало периода и предыдущий максимум
Пусть условная стоимость счёта последовательно равнялась ста, ста двадцати, девяноста и снова ста двадцати единицам. Пополнений, выводов и дополнительных поступлений в этом примере нет. Итоговое увеличение относительно начала составляет двадцать процентов. Однако после достижения ста двадцати счёт снижался на тридцать единиц. Относительно этого максимума снижение равно двадцати пяти процентам. Именно смена базы расчёта объясняет, почему итоговая прибыль может соседствовать с заметной просадкой. Это не противоречие, а два разных вопроса к одному ряду значений.
Максимум обновляется по ходу наблюдений
Просадку в каждой точке сравнивают с наибольшим значением, достигнутым к этому моменту. Нельзя брать будущую вершину и считать от неё прошлые падения: тогда в расчёт попадёт информация, которой в тот момент ещё не было. В учебном ряду после ста двадцати значение девяносто находится на двадцать пять процентов ниже вершины. Возврат к ста двадцати завершает эту просадку. Если известны только четыре наблюдения, можно судить о снижениях между этими зафиксированными уровнями. Более глубокий провал между наблюдениями остаётся неизвестным.
Восстановление требует другого процента
Падение со ста двадцати до девяноста составляет двадцать пять процентов, но прибавление двадцати пяти процентов к девяноста даст лишь сто двенадцать с половиной. Чтобы вернуться к ста двадцати, требуется прибавить тридцать к девяноста, то есть около тридцати трёх целых и одной трети процента. После потери база меньше, поэтому одинаковые по величине проценты снижения и роста не взаимоуничтожаются. Это арифметическое свойство относительных изменений, а не прогноз скорости восстановления. Сам возврат к прежнему уровню ничем не гарантирован.
Сопоставить путь и условия расчёта
У второго условного счёта наблюдения равны ста, ста десяти, ста пяти и ста двадцати единицам. Итог тоже составляет двадцать процентов, а наибольшее зафиксированное снижение от вершины равно пяти единицам из ста десяти, примерно 4,55 процента. По четырём точкам второй путь выглядит ровнее. Этого недостаточно для выбора системы: остаются неизвестными промежуточные колебания, затраты, условия исполнения и то, как получены данные. Результат на прошлом отрезке не устанавливает будущую доходность. Сопоставление имеет смысл только при ясно описанных сроках, денежных потоках и правилах расчёта.
Попробуйте на практике
Сравните два вымышленных ряда стоимости на бумаге, не используя реальные деньги или торговые приложения.
- Выпишите первый ряд: сто, сто двадцать, девяносто, сто двадцать. Второй ряд: сто, сто десять, сто пять, сто двадцать. Считайте пополнения и выводы отсутствующими.
- Для каждой точки подпишите максимум, достигнутый к этому моменту. Найдите самое большое процентное снижение относительно такого максимума в каждом ряду.
- Рассчитайте итоговое изменение от первой точки к последней. Затем проверьте, вернёт ли рост на двадцать пять процентов значение девяносто к ста двадцати.
- Запишите ограничение: между четырьмя наблюдениями значения неизвестны. Сформулируйте вывод только о приведённых учебных точках.
Как проверить результат. Итог обоих рядов равен плюс двадцати процентам. Зафиксированные максимальные просадки составляют двадцать пять и примерно 4,55 процента. Девяносто после роста на четверть превращается в сто двенадцать с половиной.
Частые вопросы
Нулевая просадка в конце означает отсутствие потерь раньше?
Нет. Она показывает возврат к достигнутому максимуму в последней точке. История предыдущего снижения от этого не исчезает.
Меньшая прошлая просадка гарантирует меньший будущий риск?
Нет. Она описывает конкретные наблюдения при конкретных условиях. Будущие события, состав операций и поведение системы могут отличаться; одного этого показателя для вывода недостаточно.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.