На рынке одновременно есть две стороны
Лучшая заявка покупателя показывает цену, по которой сейчас готовы купить определённое количество инструмента. Лучшая заявка продавца показывает цену продажи. Разница между ними называется спредом. Предположим, покупатели предлагают сто рублей, а продавцы хотят сто рублей четыре копейки. При покупке по предложению продавца и немедленной продаже по предложению покупателя разница составит четыре копейки на единицу, даже если котировки не изменились. Для ста единиц это четыре рубля. Реальное исполнение зависит от доступного объёма и состояния заявок, поэтому пример задаёт упрощённые условия явно.
Считайте по исполненным ценам
Добавим условную комиссию один рубль за покупку и один рубль за продажу всего пакета. Потеря в приведённом примере составит шесть рублей: четыре на разнице исполненных цен и два на комиссиях. Спред уже отражён в ценах покупки и продажи. Вычитать его ещё раз из этой же разницы было бы двойным учётом. Если же расчёт начинается со средней котировки или цены последней сделки на графике, потребуется отдельно понять, какие цены исполнения вообще предполагаются. Последняя сделка другого участника не гарантирует такую же цену следующей операции.
Ограничение цены не гарантирует исполнение
Рыночная заявка не фиксирует окончательную цену заранее. Пока она проходит к месту исполнения, условия могут измениться; крупный объём также может исполняться по нескольким ценам. Лимитная заявка задаёт допустимую границу цены, но может остаться неисполненной. Поэтому учебная модель, которая всегда покупает и продаёт по удобной цене с картинки, скрывает важную часть риска. Кроме комиссий возможны другие расходы и ограничения конкретного инструмента. Кредитное плечо способно увеличить потери. Небольшая длительность позиции и большое число операций сами по себе не обеспечивают ни прибыль, ни защиту капитала.
Попробуйте на практике
Рассчитайте два полностью вымышленных исхода для ста единиц инструмента. Цена покупки в обоих случаях сто рублей четыре копейки, комиссия по одному рублю за каждую из двух операций.
- В первом варианте задайте цену продажи сто рублей. Умножьте разницу продажи и покупки на сто и отдельно запишите комиссии.
- Во втором варианте задайте цену продажи сто рублей семь копеек. Повторите расчёт по фактическим условным ценам, не добавляя отдельное повторное вычитание спреда.
- Сравните результат до комиссий и после них. Подпишите, что значения являются условиями задачи, а не реальными тарифами или прогнозом рынка.
- Перечислите три неизвестных реальной сделки: доступный объём, изменение котировок до исполнения и дополнительные расходы. Не моделируйте их как автоматически равные нулю.
Как проверить результат. Первый вариант даёт минус четыре рубля до комиссий и минус шесть после них. Второй даёт три рубля до комиссий и один после. Оба результата относятся только к заданным условиям и не подтверждают доходность стратегии.
Частые вопросы
Комиссия ноль означает отсутствие издержек?
Нет. Разница цен покупки и продажи, отклонение исполнения от ожиданий и другие условия инструмента могут влиять на результат даже без отдельной брокерской комиссии.
Можно ли оценить стратегию по одной удачной короткой сделке?
Нет. Один исход не показывает распределение потерь, устойчивость результатов и влияние меняющихся условий. Учебная арифметика объясняет компоненты результата, но не устанавливает торговое преимущество.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.