У акции два возможных источника результата
Акция представляет долю участия в компании. Её рыночная цена может расти или снижаться. Некоторые компании также распределяют часть прибыли акционерам в виде дивидендов. Выплаты не следует считать обязательным постоянным доходом: условия зависят от компании и соответствующих решений. Покупая акцию на бирже, человек не заключает договор с обещанной доходностью. Даже известная компания может столкнуться с проблемами, а её бумаги могут подешеветь. В учебном расчёте разумно сразу оставить место и для положительного, и для отрицательного изменения цены.
Сложите изменение стоимости и выплаты
Представим условную покупку десяти акций по 100 денежных единиц. Первоначальная стоимость бумаг равна 1000. За рассматриваемый период выплачено по 6 на акцию, всего 60. В конце периода цена составляет 90, поэтому десять акций оцениваются в 900. Стоимость снизилась на 100, а дивиденды добавили 60. Общий результат до расходов и налогов равен минус 40, или минус 4 процента от первоначальной тысячи. Выплата в 6 процентов от цены покупки не превратила весь результат в положительный. Это вымышленный пример без дополнительных покупок, продаж внутри периода и реинвестирования.
Не смешивайте оценку и полученные деньги
Пока акции не проданы, изменение их рыночной стоимости остаётся переоценкой. Продажа превращает его в реализованный результат по фактической цене исполнения. Котировка, видимая при составлении таблицы, не гарантирует такую же цену будущей сделки. В примере продажа всех бумаг по 90 дала бы 900. Если условные комиссии за покупку и продажу вместе составили 10, итог с учётом этих комиссий равнялся бы минус 50 до налоговых последствий. Ставки и правила налогообложения здесь не задаются: они требуют отдельной проверки для страны, счёта и обстоятельств инвестора.
Ведите журнал с понятными границами
Записывайте дату начала и конца периода, количество бумаг, стоимость покупки, поступившие выплаты и расходы. Отмечайте, использована ли текущая оценка или фактическая продажа. Если были дополнительные внесения денег или покупки, простой расчёт для одной неизменной позиции уже нельзя бездумно переносить на весь счёт. При знакомстве с покупкой через брокера отдельно изучают доступные рынки, комиссии, типы поручений и подтверждения исполнения. Для проверки арифметики достаточно бумажной модели. Она помогает читать результаты, но не выбирает подходящую акцию и не устраняет риск потери вложений. Сравнивать проценты также нужно за сопоставимые периоды.
Попробуйте на практике
На бумаге оцените условное владение двадцатью акциями, купленными по 50. В конце периода каждая стоит 53, дивиденд составил 1 на акцию. Дополнительных операций и реинвестирования не было.
- Найдите первоначальную стоимость двадцати акций и их оценку в конце периода.
- Вычислите изменение стоимости отдельно от суммы дивидендов.
- Сложите обе части и выразите результат до расходов в процентах от первоначальной стоимости.
- Предположите продажу всей позиции по 53 и условные суммарные комиссии 15. Пересчитайте денежный результат до налогов.
- Повторите основной расчёт при конечной цене 45, сохранив тот же дивиденд. Сравните выводы.
Как проверить результат. Первоначальная стоимость равна 1000, конечная при цене 53 равна 1060. С дивидендами результат составляет плюс 80, или 8 процентов, до расходов. После условных комиссий остаётся плюс 65 до налогов. При цене 45 результат с дивидендами равен минус 80 до расходов.
Частые вопросы
Можно ли судить об успехе только по дивидендной доходности?
Нет. Нужно учитывать изменение стоимости бумаг и расходы. Выплаты могут лишь частично компенсировать падение цены.
Если акция не продана, убытка нет?
Отрицательная переоценка уже уменьшает рыночную стоимость позиции. Реализованный результат возникнет при продаже; её будущая цена пока неизвестна.
Самостоятельный разбор темы. Содержание конкретной обучающей программы здесь не представлено.